食品饮料板块：行业有望复苏潜伏时机来临

6月5日，食品饮料板块指数涨幅3.96%，居两市板块涨幅第二。其中，泸州老窖（000568，收盘价24.70元）、恒顺醋业（600305，收盘价10.66元）涨停，水井坊（600779，收盘价15.18元）、山西汾酒（600809，收盘价21.03元）等大幅上涨。

　　行业有望复苏

　　今年以来，食品饮料板块连续跑输大盘。

　　截至5月末，食品饮料板块涨幅为30.31%，落后于同期上证指数涨幅约14个百分点。

　　不过，由于近期行业在复苏，同时自大盘反弹以来板块整体涨幅相对较小，近期多家券商纷纷发布研究报告表示看好6月份板块表现。

　　申银万国认为，继前四个月食品饮料连续跑输申万A指21个百分点之后，预计未来食品饮料行业有望不再落后于大盘，其中5月、6月是潜伏期，真正得到市场认同可能要等到下半年。

　　据了解，茅台4月、5月的销售形势好于预期，茅台提价预期再现。

　　种种迹象显示，白酒行业景气度已有所复苏。

　　同时，随着去年高价原材料库存的消化完毕，再加上二、三季度啤酒消费旺季来临，啤酒行业毛利率也将有望出现回升态势。

　　申银万国还认为，国家可能会出台相关政策加大扶持乳业发展，并且猪肉价格持续下滑，对下游肉制品企业而言，成本下降将推动毛利率回升。

　　最看好白酒行业

　　那么，具体该关注哪类个股呢？

　　“6月份，食品饮料板块整体看好，从细分子行业来看，我比较看好白酒行业；乳业板块和肉制品板块相对而言，偏中性一些。”刘家伟表示。

　　刘家伟分析说，白酒产量增速超乎预期，酒类价格连续四个月上涨：

　　5月—8月为消费旺季；

　　国内政策刺激会整固消费基础，产销量仍然处于上升通道之中；

　　行业盈利能力远超许多行业；

　　全球经济好转预期增强，为白酒消费提供良好外部环境；

　　白酒行业当前市盈率仅相当于最近12年的平均水平。

　　刘家伟认为，白酒行业中的强势企业，由于估值偏低，盈利能力较强是首选防御品种。

　　中信证券研究员许彪也表示白酒行业面临恢复性机会。

　　中信证券研究员许彪建议投资者，重点关注贵州茅台、山西汾酒等白酒股。

作者：崔丹